LED芯片市场的新方向 跟小编一起来谈谈吧
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LED芯片的价钱已经慢慢稳定下来，基本面底部区域正在慢慢形成。LED芯片减价是常态化，一般来说年均10%的降幅。LED芯片的龙头企业(三安)成本费降低得更快，体现在利润表上，LED芯片价钱减幅很小时，纯利润稳步增长。去年，低端LED芯片已经降不动价格了，高端LED芯片仍有一定下滑，价钱也在慢慢稳住。
测算Mini LED背光潜在市场空间，有希望重塑一个LED芯片市场体量。电视机背光 芯片价钱相对较高，而它的合格率相对较低。将来考虑价格下降和渗透提升，长期 估计终端10 %渗透率，对应200 多亿人民币市场空间，等于重塑一个LED芯片市场。三安现阶段全世界市场占有率为20% ~30%，芯片技术规格在我国领先，在Mini LED行业有希望获得更高的市场份额。 Mini LED显示延续小间距路线，主要应用在商业显示、室外大屏幕。中国大屏显示 市场(应用端)大概是200 亿人民币，小间距占有率预计为20% ~25%。随着LED技术的进一步升级，Mini LED变成小间距的升級版本，长期方位为Micro LED。Micro LED有希望变成下一个显示技术转型的方向，长期带来的LED市场空间会更大。 重点关注LED企业： LED芯片龙头：三安光电。 LED封裝公司：聚飞光电、瑞丰光电、国星光电。 LED面板公司：TCL科技、京东方A。 LED下游需求边际改进，龙头企业受益。LED龙头企业在行业不确定性抗风险能力更强，在LED下游需求改善后也可以率先回复，最近我们发现到中国下游租赁显示屏市场与国外市场需求均有一定的回暖，公司订单与产能利用率均有明显回暖。 RGB新增加的产能释放带来的净利润与ROE都有所提高。继LED公司去年启动十亿扩产后，今年再次筹备10~20亿人民币的新一轮扩产，现阶段小间距产能位列LED制造行业第一(30%以上)。近三年下游小间距屏每一年增长速度保持在50%以上，旺盛的需求促使LED公司扩产具有很高的安全性，且新产能的给出提高了LED公司整体ROE。 Mini LED产业链已经很完善了，个人比较看好国星受益。国星是Mini LED的重要参加者，在SMD、COB、COG 等技术上均有深厚布局，在关键终端品牌的Mini LED电视背光模组中也占有重要的市场份额。Mini LED背光已经成为确定的LED产业趋势，如果仅仅考虑到电视面板，按1%的市场占有率来算，将给mini背光模组市场带来将近80亿人民币的增量，相关的模组和LED芯片供应商将会深度受益。 国星受益公司的主要产品优势明显，经营稳定，随着新冠肺炎疫情平复带来的需求回暖，国星受益的业务将重返高增长，另外优质产能相继提升带来不错的增长潜力，在现阶段来说确实不错。 |
