南大光电：走自己的路

7月，江苏南大光电材料股份有限公司(以下简称“南大光电”)发布《2014年半年度业绩预告》，该报告显示，“公司归属上市公司股东的净利润比上年度减少约32.81%～44.49%。”与此同时，“销售量同比增长约50%。”

两项指标为何如此悬殊?

LED产业链的各个环节在2014年明显复苏，但“增收不增利”的现象仍然在一定程度上存在，利润率走低是导致这种结果的主要原因，南大光电作为LED产业链中唯一一家主营业务为“MO源”的上市公司，也面临着与产业链其它环节一样的价格战。

江苏南大光电材料股份有限公司副总经理 吕宝源

竞争激烈

南大光电副总经理吕宝源表示，“MO源”不是一个孤立的行业，它与LED产业息息相关。2014年的下游放量增长，使得处于产业链顶端的MO源企业也感受到了暖流。

吕宝源以出货量作为旁证，“2014年1季度南大光电MO源的出货量已经接近3吨，而去年同期出货量则不足2吨;2季度出货量也有3.5吨，同比去年的2吨来看，出货量确有增加。”

然而，即使是技术门槛相对较高的MO源产品，在中国大陆市场也未能幸免于价格战。吕宝源认为，目前影响MO源价格下降的主要因素有三个：新进入行业者的降价策略、供过于求的市场规律，以及企业自身成本控制。而这三个原因中，影响最大的则是新进企业的价格策略，甚至引起了全球MO源供应商集体降价的行为。

就南大光电今年上半年增量不增利的问题吕宝源坦言，南大光电利润下降的原因，既反映了2011年MO源供不应求情况下高价格的回归，也反映了目前MO源供过于求情况下价格激烈竞争的一个结果。

“我们不怕竞争”，吕宝源表示。南大光电有良好的客户基础,同时有MO源大规模产业化和产品全面配套供应的优势;以及综合的技术服务优势等，这些是我们在竞争中占有优势的基础。同时，我们也不希望MO源继续出现无理性的恶性竞争，那样一定不利于行业的健康发展。

在谈到政府补贴对市场的影响，吕宝源认为这样做的直接后果就是造成行业严重的不公平竞争，通过不符合市场规律的方式追求所谓的发展。“补贴LED产业链的哪一段都不公平，我们更希望能补贴到老百姓手中。”吕宝源表示，这对行业发展没有好处，衡量企业竞争的标尺最终应该是市场的接受和认可。

吕宝源表示，如果一家企业没有优势，被市场淘汰、被竞争对手替代是正常的事。但作为上市企业，以及国家863高技术发展计划项目的承担单位之一，南大光电确实拥有资金和技术优势，不过在政策性补贴面前，南大光电也无可避免的成为“受害者”，这一点让南大光电着实无奈。

在谈及国内外外延企业对南大光电MO源的看法时吕宝源坦言，南大光电的MO源产品品质及配套供应能力已受到国内外外延企业的一致认可，海外多数客户更加注重的是品质、技术和服务，对品质考察认可的时间比较长，有严格的认证方式。大陆一些新进企业则是更看重价格，不太考虑多种MO源是否能够配套等。但那些已经被市场认可的大陆外延大企业正向国际大厂看齐。

据透露，南大光电目前已经拥有国内MO源市场6成的份额，在此基础上，南大光电又逐渐将触角伸向了海外市场。

勇于创新

据悉，目前全球MO源主要供应商包括Dow(陶氏化学)、SAFC Hitech(赛浮思)、Akzo Nobel(阿克苏诺贝尔)、南大光电4家，其中南大光电的市场份额约为20%左右。

不难看出，与南大光电共同竞争的全部都是在全球享有盛誉的化工巨头，这些企业不仅历史悠久、技术积淀深厚，且涉足领域极广。但与此同时，由于这些企业业务的多元化，使得MO源在其中显得微不足道，仅有一个体量较小的事业部从事，且由于价格的持续下滑，这些企业的MO源业务中，部分产品已处于亏损状态。

吕宝源表示，目前全球MO源由上述四大供应商供应的格局还未被打破，但这种格局是否会持续下去，还需要密切的关注。尽管如此，对于南大光电来说， “练好内功”是必修课。

南大光电的成长经历了几个阶段：蹒跚学步、快速成长和实现超越。2000年南大光电成立，公司成立初期，主要致力于MO源产品的完善和质量的稳定，在完善主要的LED用MO源产品三甲基镓、三甲基铟、三甲基铝、三乙基镓以及二茂镁等各种MO源小产品后，2009年南大光电将企业的主要MO源质量标准由6N(99.9999%)提升至6.5N(99.99995%)。

MO源是MOCVD设备使用的耗材，随着MOCVD机台的大型化，MO源的消耗量也在不断的增加，南大光电从这一点入手，瞄准了Aixtron与Veeco两大MOCVD供应商的新型机台，洞察外延片企业的新需求--根据机台推出订制的钢瓶。

“我们提供整体的解决方案，提供适合相应MOCVD使用的包装，以提高机台的量产效率，这是我们引领产业的技术，是其他新进企业暂时无法做到的。”南大光电的这种优势，体现了南大光电快速的市场反应能力。

“南大光电非常重视自主知识产权和专利，不会通过简单的复制来参与市场竞争。”吕宝源表示。南大光电不仅在MO源制程上与其他竞争对手不同，且拥有自主的知识产权，在这些整体解决方案上也拥有自主知识产权，据悉，南大光电推出的14kg、17kg包装的三甲基镓钢瓶以及三甲基铟的串联钢瓶均已在中国大陆和中国台湾申请了专利(台湾已获授权)。

积极拓展

2014年LED产业并购重组案迭起，其中唱主角的当仁不让是上市公司，握有资金优势的上市公司收购在特定领域有所建树的中小型企业，或者打通垂直产业链，来增强产能、品牌实力、技术以及渠道的案例居多。与这些上市公司并购重组模式不同的是，南大光电正在积极与LED产业以外更大的半导体市场靠拢。

据悉，MO源是MOCVD技术生长化合物半导体超薄型膜材料的支撑材料。化合物半导体除了制造高亮度发光管外，还用于生产高迁移率晶体管、半导体激光器、太阳能电池等器件，此外，在红外探测、超高速计算机等方面也有所应用。

据吕宝源透露，南大光电在今后的发展道路上将以MO源为圆心，积极向半导体等相关领域拓展，2013年获得国家重大科技专项(02专项)项目，以砷烷、磷烷为起点向高纯电子气体方向发展，这将打破国外对我国的垄断，成为南大光电一个新的增长点。

不过吕宝源也坦言，“万事开头难，国内的半导体产业材料的国产化道路才刚刚开始，任重而道远。”南大光电董秘张建富曾表示，南大光电的MO源计划于2015年释放全部产能。此外公司还将对一些与公司产业和技术相近的新材料，尤其是有发展潜力的项目，进行并购重组。

吕宝源表示，“并购重组是未来的发展方向，并购的对象不一定和公司存在竞争关系。”　　————本文节选自第9期《半导体照明》杂志)