LED产业回暖 利亚德产品提价Micro LED如期扩产

行业回暖毛利率上浮

业绩预告显示，今年上半年利亚德将实现归母净利润2.5亿元-3亿元，同比增长11.27%-33.52%。据介绍，受益于国内显示市场需求持续旺盛，公司上半年新签订单较上年同期大幅增长，已经创造历史新高；另外，境外随着疫情稳定，自4月下旬开始订单步入稳定区间，截至目前，境外新签订单超过上年同期，业务已恢复正常。

其中，由于特殊项目结算原因，二季度夜游经济毛利率达到37.23%，文旅新业态毛利率达到45.25%，致使2020年二季度单季度综合毛利率比2021年二季度单季度约多出3个百分点，影响利润超过6600万元，不过，受供应链及产能等影响，虽有足够订单，但未能按照订单需求及时发货，影响部分收入及利润确认。

针对毛利率变动，公司高管在日前机构调研中表示，去年毛利率下降还是跟疫情有关，主要是欧美地区疫情比较严重的地区，在营收下滑的情况下固定成本没有减少，所以整体海外毛利是有下降的。另外，夜游板块竞争加剧，行业毛利率水平下降，营收规模在控制；预计今年国内显示毛利将受渠道下沉、市场推广费用影响，而国际业务将会随着疫情稳定，毛利会逐步恢复到它原有的水平。

受益于经营现金流改善，利亚德取消了去年开始筹划的15亿元定增募资事项，另外调整了原可转债募投项目。其中，利亚德将“利亚德(西安)智能研发中心项目”的5429.74万元募集资金用于“LED应用产业南方总部项目”，并通过向新实施主体全资子公司深圳利亚德增资；另外，“LED应用产业园建设项目”实施，由于受政府规划影响，项目投产规模较小，不能满足公司发展产能需求，因此终止，相应募资用于补充流动资金。

除了利亚德外，木林森作为LED封装领先企业，也预计公司上半年将盈利6亿元至7亿元，同比增长上年同期增长160.79%至204.26%。

木林森指出，全球LED照明市场持续景气，下游的LED照明和LED显示屏的需求向好，公司订单能见度较以往明显提升，产能利用率也提升至基本满产状态，制造业务的收入和盈利能力较同期均有增长。

扩产Micro LED

针对当前缺芯引发的供应链危机，利亚德高管介绍， 5月17日公司已经对LED显示产品做了3%至15%提价，基本可以覆盖成本。另外，公司与主要供应商都有深度战略合作关系，公司的供应链部门与业务部门配合积极做好中长期采购预测和计划，同时也与研发技术部门一起研究替代元器件，以应对未来供应市场上的不确定性。

针对显示行业产品降价情况，公司高管表示，随着LED显示行业的价格降低，应用范围大大扩张；现阶段成本下降已经基本见底，加上供应链紧张，实际上现在各厂家都在提价，集中度的提升也会使行业更加规范。

业内人士向证券时报记者介绍，受成本驱动，LED产品在涨价，相比，LED屏幕视间距情况，新品有一些降价。

根据TrendForce数据统计，今年第二季整体照明用LED产品价格将上涨0.3~2.3%。据介绍，LED照明市场需求面自第1季起便全面复苏，至第二季仍维持高档，加上疫情导致上游端LED芯片结构性缺货仍未解，终端照明产品厂商为避免陷入去年的缺货情况因而加大备货力度，预估供应链的涨势将带动全年照明用LED产值达67.09亿美元，年增长率将达到3.43%。

在Micro LED领域，利亚德去年通过与晶元光电成立合资企业利晶微电子，已经全球首家Micro LED量产基地。

利亚德高管表示，目前利晶的扩产基本完成，订单已排到7月，产能扩大。但利晶也面临上游芯片的约束产能带来的波动，以及当前成本较高的问题。目前产品稳定可靠性大大提升，显示效果突出，平整度，对比度，节能灯性能优越，特别受高端市场喜爱。所以公司的目标是必须把成本降下来，把应用扩大。

据透露，利晶产能规划是2022年底达产时实现1600kk；MicroLED订单已经接近2个亿，后续如果能一直满产的话，利晶今年预计会有3-4亿元的营收；另外，利亚德长沙产能的增速快过预期，预计7月底底投产，9-10月份满产，具体时间与设备的到厂时间有关。